Cash pooling como una oportunidad de control interno

¿Cómo se compone una estrategia cash pooling?

Dentro de las estrategias financieras que se pueden encontrar en los productos financieros bancarios está el cash pooling; su uso es para empresas o grupos empresariales que registran múltiples cuentas bancarias; permite la gestión coordinada de dichas cuentas periféricas en una gestión centralizada, incluso, si están situadas en diferentes países. Asimismo, busca facilitar la operación financiera y optimizar los flujos de caja de los grupos empresariales.

Su funcionamiento se sujeta en una sociedad que pertenezca a un grupo de empresas, la cual debe encabezar la gestión de una cuenta corriente bancaria centralizada; en ésta se vierten los saldos activos y pasivos de las otras cuentas bancarias periféricas que sean de las otras sociedades del grupo; por lo tanto, debe existir un acuerdo entre la empresa gestora y las filiales o subsidiarias. A partir del contrato entre las partes, se establecen plazos de liquidación de intereses, atribuciones a cada empresa del grupo, etc.

También, debe encontrarse formalmente en la contabilidad, pues es una operación significativa entre la sociedad matriz y las partes relacionadas; asimismo, se debe mencionar el tipo de cash pooling que se realizará ante el banco; por ejemplo, el de préstamos diarios automáticos, lo que permitiría mejorar la posición global del grupo con un único saldo por cada banco en que se opere, teniendo como resultado que las empresas optimicen la administración de sus necesidades y excedentes de tesorería. Así, dicha empresa, con filiales en diferentes países, puede tener el control de todas las cuentas del grupo y gestionar todos sus saldos desde un único lugar.

El cash pooling ayuda a los grupos empresariales a mejorar su flujo de caja en dificultades como la falta de liquidez.

Otros tipos de cash pooling:

• Única cuenta: consiste en una única cuenta legal gestionada por la empresa matriz; se concentran todos los fondos y es la única que puede hacer operaciones con entidades financieras.
• Nacional o virtual (National cash pooling): hay varias cuentas bancarias, pero no se permite hacer transferencias entre ellas; el banco crea una cuenta que consolida virtualmente las posiciones de las empresas del grupo y calcula los intereses; asimismo, permite compensar el saldo demasiado bajo de una cuenta de una divisa por una cuenta en una moneda diferente, esto sin tener que hacer una conversión real. Este cash pooling sólo es posible de forma virtual.
• Físico o efectivo (Physical cash pooling): todas las cuentas del grupo representan a éste ante el banco.

Un esquema de control interno, en la técnica cash pooling, debe llevar componentes que sean clave para que el desempeño proporcione resultados eficientes, tales como los siguientes:

• Políticas y procedimientos efectivos: un razonamiento claro de la manera en que se llevarán a cabo las operaciones, cómo se trabajarán los excedentes de cada cuenta y el registro de los movimientos.
• Responsabilidades de cada uno de los miembros del equipo: las funciones establecidas disminuyen los errores y posibles fraudes, pues las tareas son específicas: quién opera, quién autoriza o quién concilia todas las operaciones.
• Asignaciones con respecto a las labores: aquellos que se encuentren autorizados deben tener niveles de aprobación aptos para la aceptación de las transacciones dentro del cash pooling. Los montos máximos deben ser claros con respecto a las necesidades de control.
• Conciliaciones: deben estar controladas y aplicarse con frecuencia a todas las cuentas individuales y la cuenta eje, esto para tener la certeza de que están registradas de forma correcta.
• Financiación de una filial a otra: existe un riesgo interno con relación a préstamos entre una empresa y otra, ya que, los límites de saldos negativos permitidos deben estar controlados para evitar que una filial tenga una carga excesiva de deuda.
• Reportes: deben ser precisos, habituales y que den paso al monitoreo de los movimientos y saldos; la información tiene que estar siempre disponible.
• Cumplimiento normativo: se debe atender a las regulaciones, leyes, normas, así como estándares éticos y fiscales de los países donde operan las entidades del grupo empresarial.
• Controles automáticos: las herramientas tecnológicas forman parte de la esencia del cash pooling, pues automatizar ciertas tareas permite verificar y controlar los sobregiros, alertas de transferencias o desviaciones que pudieran ser inusuales dentro de la tesorería.
• Gestión de riesgos: incorporar mecanismos para identificar con prontitud, evaluar y mitigar los riesgos que puedan estar vinculados al cash pooling, como el riesgo cambiario por las distintas monedas; asimismo, se debe contemplar el riesgo de liquidez, pues si las necesidades de efectivo no se gestionan adecuadamente, el escenario no es positivo.

El cash pooling es un proceso financiero que consiste en centralizar sus saldos bancarios en una sola cuenta para gestionar el uso del instrumento efectivo.

Beneficios e inconvenientes del cash pooling

El cash pooling ayuda a los grupos empresariales a mejorar su flujo de caja en dificultades como la falta de liquidez, esto al superar los gastos de los ingresos. Además, conlleva lo siguiente:

• Capitaliza los beneficios de cada filial para realizar mejores inversiones y protege la utilidad general en caso de exceso de tesorería.
• Implica un potencial flujo de información, pues es más detallada porque abarca todos los movimientos de aquellas cuentas cuyos saldos se van a centralizar.
• Hay más transparencia y eficiencia en la gestión de los recursos financieros y su uso es más eficaz.

Por otra parte, en cuanto a los inconvenientes del cash pooling, es posible que haya afectación a los socios menores en las filiales, esto se debe a que, al dejar sin permanencia de recursos a las filiales o subsidiarias, pueden tener complicaciones para alcanzar sus dividendos. Otra desventaja sería la situación legal en cuanto a la carga fiscal, ya que, los movimientos de compraventa de empresas o filiales llevan esta imposición, por lo tanto, un experto en el tema tributario puede ayudar mucho en la evaluación de las operaciones.

Conclusiones

Cabe recordar que el propósito del cash pooling es hacer más eficiente el uso de efectivo que quede disponible, dependiendo siempre de cada giro comercial que realice el negocio. Aun cuando hay desavenencias, éstas pueden ser provocadas por no tener un esquema de control interno robusto; el cash pooling, al manejarlo como corresponde, arroja resultados más protegidos y propicios.

---

Referencias

• Francisco López y Nuria Soriano, 2014, La Gestión de la Tesorería, 2025, de Libros de Cabecera: https://librosdecabecera.com/la-gestion-de-la-tesoreria/
• Pau Cisternas, 2023, Cash pooling: gestión centralizada de los grupos empresariales, 2025, de Emprende Pyme: https://emprendepyme.net/cash-pooling-gestion-centralizada-de-los-grupos-empresariales.html